체계적인 위험이란 시장수익률의 변동에 따른 민감도를 말한다. 즉 시장수익률 변동요인인 결기, 금리, 원자재 가격, 환율, 매출액, 기타 정치·경제·사회 등 주식시장에 미치는 변수에 따라 발 생하게 된다.이에 반해 비체계적인 위험이란 시장수익률 변동과는 무관하게 기업 고유의 변동요인에 따라서 발생되는 위험이다. 예를 들면 생산제품의 라이프사이클, 조업상황, 노사분규, 자금사정 등으로 연관된 기업의 특수상황에 기인된다.